Zerodha co-founder Nithin Kamath recently shared a candid post regarding over trading: झिरोधाचे सीईओ नितीन कामथ यांनी शेअर बाजारातील संमिश्र संकेतांबद्दल चिंता व्यक्त केली आहे. भांडवली बाजारांबद्दल गुंतवणूकदारांचा उत्साह कायम असतानाही, सध्याच्या तेजीच्या टिकाऊपणावर त्यांनी प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले आहे.
‘एक्स’वरील एका पोस्टमध्ये कामथ म्हणाले, “जर तुम्ही सूचीबद्ध ब्रोकर्सकडे पाहिले, तर तुम्हाला कदाचित वाटेल की आपण तेजीच्या बाजारात आहोत, पण आकडेवारी काहीतरी वेगळेच दर्शवते. खरे तर, अनेक परस्परविरोधी संकेत मिळत आहेत.”
त्यांनी अधोरेखित केले की, कॅश मार्केटची उलाढाल २०२४ च्या अखेरीस गाठलेल्या उच्चांकापेक्षा कमी राहिली आहे, तर निव्वळ थेट इक्विटीतील गुंतवणूक आर्थिक वर्ष २०१९ नंतर प्रथमच नकारात्मक झाली आहे, जे थेट शेअर गुंतवणुकीतील सहभाग कमकुवत होत असल्याचे लक्षण आहे. “मग भांडवली बाजाराशी संबंधित गुंतवणूक संकल्पनांबद्दल इतका उत्साह कुठून येत आहे?” असा प्रश्न कामथ यांनी विचारला आणि त्याचे श्रेय म्युच्युअल फंडांमधील मोठ्या गुंतवणुकीला दिले.
“यामागे इक्विटी म्युच्युअल फंड आणि एआयपी मधील जोरदार गुंतवणुकीचा ओघ हे कारण असू शकते. एकूण एसआयपी गुंतवणूक प्रवाह विक्रमी पातळीवर, म्हणजेच सुमारे ३२,००० कोटी रुपयांवर पोहोचला आहे”, असे त्यांनी नमूद केले. तसेच, Zerodha सह बहुतांश प्रमुख ब्रोकर्स ‘डायरेक्ट म्युच्युअल फंड्स’ची सुविधा देतात आणि त्यामुळे या गुंतवणुकीच्या प्रवाहातून त्यांना कोणतेही उत्पन्न मिळत नाही, असेही त्यांनी नमूद केले.
संमिश्र मूलभूत घटक (Fundamentals) असूनही बाजारातील सट्टेबाजीच्या हालचाली कायम असल्याचे कामथ यांनी निदर्शनास आणून दिले. “सर्व काही असूनही सट्टेबाजीच्या हालचाली टिकून राहिल्या आहेत. संपूर्ण उद्योगातील एमटीएफ बुकमध्ये लक्षणीय वाढ झाली आहे. आमचे स्वतःचे बुक सुमारे दीड वर्षात शून्यावरून अंदाजे ७००० कोटींपर्यंत वाढले आहे”, असे ते म्हणाले.
कमी ट्रेडिंग करणे हेच अधिक हिताचे
त्यांनी पुढे नमूद केले की, सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये ग्राहकांच्या निधीच्या तुलनेत ब्रोकरेज उत्पन्न लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. “बहुतेक सूचीबद्ध ब्रोकर्ससाठी ग्राहकांच्या फ्लोटच्या तुलनेत ब्रोकरेज उत्पन्नाचे प्रमाण सुमारे ४०% किंवा त्याहून अधिक आहे. आमच्या बाबतीत, ते ९% पेक्षा कमी आहे. याचा अर्थ असा की, ग्राहक त्यांच्याकडे असलेल्या निधीच्या तुलनेत या प्लॅटफॉर्मवर खूप जास्त ट्रेडिंग करत आहेत”, असे ते म्हणाले आणि जास्त ट्रेडिंगला प्रोत्साहन देण्यासाठी वर्तणुकीशी संबंधित काही बदल सुचवले जात असल्याचा संकेत दिला.
“ग्राहकांनी व्यवहार (ट्रेडिंग) करावेत यासाठी त्यांच्यावर दबाव न टाकणे किंवा त्यांना प्रवृत्त न करणे, हेच आमचे तत्त्वज्ञान नेहमीच राहिले आहे. ट्रेडिंगच्या बाबतीत, बहुतांश लोकांसाठी, कमी ट्रेडिंग करणे हेच नेहमी अधिक हिताचे ठरते. याचा अर्थ असा की, यामुळे आम्हाला मिळणाऱ्या महसुलाचा (उत्पन्नाचा) मोठा हिस्सा आम्हाला सोडावा लागतो. हा निर्णय योग्य आहे की नाही, हे काळच सांगेल,” असे कामत यांनी पुढे नमूद केले.
