कोणते शेअर फायद्याचे ठरणार?

संवर्धन मदरसन ही एक ग्लोबल ऑटो कॉम्पोनंट सप्लायर कंपनी आहे, जिला प्रीमियमयझेशन, ईव्ही ट्रान्झिशन आणि ऑटो आणि नॉन-ऑटो क्षेत्रातील त्यांच्या विखुरलेल्या व्यवसायामुळे मोठा फायदा होत आहे. त्यांच्याकडे असलेला मजबूत ऑर्डर बॅकलॉग, जागतिक व्याप्ती आणि खरेदी केलेल्या कंपन्यांचे केलेले यशस्वी एकत्रीकरण यामुळे लांबच्या कालावधीत ऑटोमोबाईल मार्केटच्या मागणीपेक्षा चांगली कामगिरी करण्यासाठी ही कंपनी मजबूत स्थितीत आहे. कठीण आर्थिक वातावरण असूनही कंपनीची कामगिरी टिकून राहिली आहे, ज्याला स्वतःच्या विस्ताराने आणि नवीन कंपन्यांच्या समावेशाने चांगली साथ दिली. मॉड्युल आणि पॉलिमर आणि इंटिग्रेटेड असेंब्ली मधील दमदार कामगिरीमुळे मार्जिनमध्ये एकापाठोपाठ एक सुधारणा झाली आहे, जरी सायकलिकल आणि खर्चाच्या कारणांमुळे वायरिंग हार्नेस आणि नवीन व्यवसायांमध्ये थोडा दबाव कायम होता. मजबूत ऑर्डर्स आणि स्ट्रक्चरल बदलांच्या जोरावर कंपनीची वाढ सतत कायम राहील अशी आम्हाला अपेक्षा आहे. कामकाजातील सुधारणांमुळे मार्जिनची प्रगती चांगली राहण्याची शक्यता आहे, मात्र कच्च्या मालाच्या किमतीवर लक्ष ठेवणे गरजेचे आहे.

टायटन – टीपी : ५२००

टायटनची लांबच्या कालावधीची वाढ ऑर्गनाइज्ड ज्वेलरी मार्केटमधील त्यांच्या नेतृत्वावर आधारित आहे, ज्याला तनिष्क, मिया आणि झोया सारख्या मजबूत ब्रँड्सची, वाढत जाणाऱ्या रिटेल स्टोअर्सची आणि प्रीमियमयझेशन व फॉर्मलायझेशन सारख्या स्ट्रक्चरल बदलांची मोठी साथ मिळत आहे. गोल्ड एक्सचेंज प्रोग्राम आणि स्वस्त पर्यायांसारख्या उपक्रमांमुळे त्यांची बाजारातील पकड अधिक मजबूत होत आहे आणि मार्केट शेअरमध्ये वाढ होत आहे. सणासुदीच्या काळातील दागिन्यांची मोठी मागणी, उत्तम कलेक्शन आणि एक्सचेंजच्या माध्यमातून होणाऱ्या खरेदीमुळे वाढीचा वेग कायम आहे. उत्पन्नातील वाढ चांगली असली तरी, मिक्स इम्पॅक्ट म्हणजेच सोन्याच्या नाण्यांची जास्त विक्री आणि जडाऊ दागिन्यांचा कमी हिस्सा, तसेच मार्केटिंगवर झालेला जास्त खर्च यामुळे मार्जिनवर थोडा दबाव दिसून आला. सोन्याच्या वाढलेल्या किमतींमुळे नवीन ग्राहक जोडण्यावर मर्यादा आल्या, तरीही मागणीतील जोर आणि मोठ्या रकमेच्या खरेदीमुळे एकूण कामगिरी चांगली राहिली. इंडस्ट्रीमधील अनुकूल परिस्थिती, स्टोअर्सचा विस्तार आणि ऑपरेटिंग लिव्हरेजमुळे ही वाढ अशीच कायम राहील अशी आम्हाला अपेक्षा आहे.

स्टेट बँक – लक्ष्य किंमत : १३००

स्टेट बँक ऑफ इंडियाची लांबच्या कालावधीतील वाढ ही मजबूत रिटेल आणि स्मॉल अँड मीडियम एंटरप्रायझेस (एसएमई) विस्तार, सुधारणारी ॲसेट क्वालिटी आणि उप-कंपन्यांच्या मदतीने मिळालेल्या उत्पन्नाच्या विविध स्रोतांवर अवलंबून आहे. स्थिर एनआयएम, कॅपिटलची मजबूत स्थिती आणि नफा मिळवून देणाऱ्या वाढीवर असलेल्या लक्षामुळे बँक मध्यम कालावधीत चांगला आरओए आणि आरओई टिकवून ठेवण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहे. बँकेने कर्जातील दमदार वाढ, स्थिर मार्जिन आणि सुधारत्या ॲसेट क्वालिटीसह चांगली कामगिरी केली आहे. कमी स्लिपेजेस, कमी क्रेडिट खर्च आणि इतर उत्पन्नातील वाढीमुळे नफ्याला चांगली साथ मिळाली, तर रिटेल, कॉर्पोरेट आणि एसएमई कर्जाचे योग्य संतुलन व्यवसायाचा वेग कायम राखत आहे. ॲसेट क्वालिटीमध्ये आणखी सुधारणा झाली असून स्लिपेजेस कमी झाले आहेत आणि क्रेडिट खर्च २९बीपी वर मर्यादित राहिला आहे. आम्ही आर्थिक वर्ष २७/२८साठी आमचे उत्पन्नाचे अंदाज ३%/४.३% ने वाढवले आहेत आणि आर्थिक वर्ष २७ साठी आरओए १.१% आणि आरओई १५.९% राहण्याचा अंदाज आहे

इटरनल – लक्ष्य किंमत : 330

इटरनलची लांबच्या कालावधीची वाढ फूड डिलिव्हरी आणि क्विक कॉमर्समधील त्यांच्या नेतृत्वावर आधारित आहे, ज्याला मोठ्या प्रमाणावरील कामाचे फायदे, मार्केटमधील दोन मुख्य कंपन्यांचे वर्चस्व आणि हायपरप्युअर व डिस्ट्रिक्ट सारख्या जोड-व्यवसायांची मजबूत साथ मिळत आहे. हा व्यवसाय आता केवळ फूड डिलिव्हरीपुरता मर्यादित न राहता मोठ्या स्तरावर बदलला आहे, जिथे ब्लिंकिट आता बी टू सी ऑर्डर व्हॅल्यूमध्ये मोठा वाटा उचलत आहे, आणि त्यासोबतच सप्लाय-चेनचे मजबूत जाळे आणि बाहेर जाण्याशी संबंधित प्लॅटफॉर्म सुद्धा विकसित होत आहे. फूड डिलिव्हरीमध्ये वाढीचा वेग स्थिर असून वर्षागणिक सुमारे १६-२०% एनओव्ही वाढ आणि दमदार नफा मिळत आहे, जो मुख्य रोख रकमेचा स्त्रोत म्हणून काम करत आहे. क्विक कॉमर्सचा विस्तार खूप वेगाने सुरू आहे (वर्षागणिक १२५% पेक्षा जास्त एनओव्ही वाढ), आणि स्टोअर्सची वाढती संख्या (सुमारे २,००० पेक्षा जास्त स्टोअर्स), सुधारलेले आर्थिक गणित आणि ऑपरेटिंग लिव्हरेजमुळे ब्लिंकिटने तिमाही स्तरावर एबिटा ब्रेकइव्हन साध्य केले आहे. आम्हाला आता आर्थिक वर्ष २६-२८ दरम्यान ब्लिंकिटच्या एनओव्ही मध्ये सुमारे ४२% सीएजीआर वाढीची अपेक्षा आहे आणि फूड डिलिव्हरीमधील नफा, मार्जिन वाढण्याची क्षमता (सुमारे ५-६%) आणि व्यवसायातील एकमेकांना मिळणारी साथ लक्षात घेता आम्ही आमचा सकारात्मक दृष्टिकोन कायम ठेवत आहोत.

सिमन्स एनर्जी – लक्ष्य किंमत : ३१५०

सिमन्स एनर्जी इंडिया पॉवर ट्रान्समिशन आणि एनर्जी ट्रान्झिशनमधील स्ट्रक्चरल वाढीचा फायदा घेण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहे, ज्याला ग्रीड इन्फ्रास्ट्रक्चरमधील वाढती गुंतवणूक, रिन्यूएबल इंटीग्रेशन आणि इलेक्ट्रिफिकेशनमुळे मोठी चालना मिळत आहे. ट्रान्सफॉर्मर्स आणि हाय-व्होल्टेज सोल्युशन्स मधील त्यांची मजबूत क्षमता आणि सध्या सुरू असलेला कपॅसिटी एक्सपान्शन, यामुळे देशांतर्गत आणि निर्यात बाजारात लांबच्या कालावधीसाठी वाढीची स्पष्ट शक्यता दिसत आहे. कंपनीला मागणीचा मोठा जोर अनुभवायला मिळत आहे, खास करून पॉवर ट्रान्समिशन विभागात, ज्याला मजबूत ऑर्डर बॅकलॉग आणि सुधारत्या कामाच्या गतीची चांगली साथ मिळत आहे. उत्तम खर्च नियंत्रणामुळे नफ्याचे प्रमाण मजबूत राहिले आहे, तरीही ग्रॉस मार्जिनवर थोडा दबाव दिसून आला. ट्रान्सफॉर्मर्समधील कपॅसिटी एक्सपान्शनचे प्लॅन भविष्यातील मागणीबद्दल मॅनेजमेंटचा आत्मविश्वास दर्शवतात, मात्र कमोडिटीच्या किमतींमधील हालचाल ही लक्ष ठेवण्यासारखी महत्त्वाची गोष्ट आहे. ट्रान्समिशनची मोठी मागणी, सुमारे ६०,००० एमव्हीए पर्यंतचा क्षमता विस्तार आणि ऑपरेटिंग लिव्हरेजच्या फायद्यांमुळे आम्हाला आर्थिक वर्ष २५-२८ दरम्यान रेव्हेन्यू/एबिटा/पॅट मध्ये सुमारे २७%/३१%/३२% सीएजीआर वाढीची अपेक्षा आहे.

भारत इलेक्ट्रॉनिक्स – लक्ष्य किंमत : ५२०

भारत इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेडला डिफेन्स इलेक्ट्रॉनिक्समधील मजबूत स्ट्रक्चरल बदलांचा सतत फायदा मिळत आहे, ज्याला मिसाईल सिस्टम, रडार, ईडब्ल्यू आणि एव्हीओनिक्समधील ऑर्डर्सच्या मोठ्या पाईपलाईनची साथ मिळत आहे. वाढते स्वदेशीकरण, डिफेन्स व्यतिरिक्त इतर क्षेत्रांमधील विस्तार आणि निर्यातीमधील वाढ यामुळे लांबच्या कालावधीसाठी उत्पन्नाची स्पष्टता आणि मार्जिन टिकवून ठेवण्याची ताकद मिळते. आर्मी, नेव्ही आणि एअर फोर्सच्या विविध प्रोजेक्टमुळे कामाचा वेग मजबूत आहे, ज्यामुळे एकाच गोष्टीवर अवलंबून राहण्याचे प्रमाण कमी झाले आहे. सप्लाय चेनचे चांगले व्यवस्थापन आणि सेमीकंडक्टरचा मर्यादित परिणाम यामुळे कामकाज स्थिर आहे, तर ऑपरेटिंग लिव्हरेज आणि खर्चातील बचतीमुळे मार्जिन वाढत आहे. सतत येणाऱ्या ऑर्डर्स, कामातील सुधारणा आणि डिफेन्स सोडून इतर कामांमधील वाढता सहभाग यामुळे आम्हाला आर्थिक वर्ष २५-२८ दरम्यान रेव्हेन्यू/पॅट मध्ये सुमारे १८%/१६% सीएजीआर वाढीची अपेक्षा आहे. चांगला कॅश फ्लो, मार्जिनमधील स्थिरता आणि लांबच्या कालावधीतील वाढीची स्पष्टता यामुळे या कंपनीचे प्रीमियम व्हॅल्यूएशन योग्य वाटते.

एमटीएआर टेक्नॉलॉजीज:लक्ष्य किंमत : ४७५०

एमटीएआर टेक्नॉलॉजीजची लांबच्या कालावधीची वाढ ही ग्लोबल सॉलिड ऑक्साइड फ्युएल सेल आणि इलेक्ट्रोलायझर इकोसिस्टममधील प्रिसिजन इंजिनिअरिंग पार्टनर म्हणून असलेल्या त्यांच्या भूमिकेवर आधारलेली आहे, ज्याला ब्लूम एनर्जीसोबतच्या त्यांच्या जवळच्या संबंधांमुळे मोठी साथ मिळत आहे. कंपनीला त्यांच्या उत्पन्नातील मोठा वाटा सुमारे ६५-७०% ब्लूम कडून मिळतो, ज्यामध्ये हॉट-बॉक्स असेंब्ली आणि इलेक्ट्रोलायझर सिस्टम सारख्या महत्त्वाच्या भागांच्या निर्मितीमध्ये त्यांचा मोठा सहभाग आहे. विखुरलेल्या आणि विश्वासार्ह वीज पर्यायांच्या वाढत्या मागणीमुळे वाढीचा वेग सुधारत आहे, विशेषतः एआय-आधारित डेटा सेंटरच्या विस्तारामुळे ही मागणी वाढत आहे. मोठ्या प्रमाणात वीज पुरवठ्यासाठी पारंपारिक ट्रान्समिशन अजूनही महत्त्वाचे असले तरी, वेग, मजबुती आणि ग्रीडवर अवलंबून न राहण्याच्या गरजेमुळे एसओएफसी-आधारित सोल्युशन्सचा वापर वाढत आहे, ज्यामुळे एमटीएआरच्या ऑर्डर्स मिळण्याची शक्यता अधिक स्पष्ट होत आहे. आम्ही आमच्या रेव्हेन्यू वाढीचे अंदाज वाढवले आहेत आणि आता आर्थिक वर्ष २५-२८ दरम्यान रेव्हेन्यू/एबिटा/पॅट मध्ये ४९%/६५%/९०% सीएजीआर वाढीचा अंदाज वर्तवत आहोत. मजबूत ऑर्डर व्हिजिबिलिटी, ऑपरेटिंग लिव्हरेज आणि डिस्ट्रिब्युटेड एनर्जीमधील स्ट्रक्चरल बदलांमुळे ही वाढ सतत कायम राहील अशी आम्हाला अपेक्षा आहे

मॅक्स हेल्थकेअर इन्स्टिट्यूट – लक्ष्य किंमत : १२३८

मॅक्स हेल्थकेअर ही एक आघाडीची हॉस्पिटल चेन आहे, जिला आरोग्यसेवेच्या वाढत्या मागणीचा, बेड भरण्याच्या मजबूत प्रमाणाचा आणि ब्राऊनफील्ड व ग्रीनफील्ड प्रोजेक्ट्सच्या माध्यमातून होणाऱ्या दमदार विस्ताराचा मोठा फायदा मिळत आहे. केस मिक्स सुधारणे, डायग्नोस्टिक्सचा विस्तार करणे आणि नवीन भौगोलिक भागात पाय पसरणे यावर असलेल्या त्यांच्या लक्षामुळे लांबच्या कालावधीतील वाढीची स्पष्टता मिळते. हंगामी बदल, विम्यातील काही अडचणी आणि नवीन क्षमतेसाठी झालेला सुरुवातीचा खर्च यामुळे मार्जिनवर परिणाम झाला आणि कामगिरीमध्ये तात्पुरती मंदी दिसून आली. उत्पन्नातील वाढ जरी स्थिर असली तरी, काही एका वेळेच्या खर्चांमुळे आणि मिक्समधील बदलांमुळे नफ्यावर परिणाम झाला, मात्र कामकाजातील मुख्य प्रश्न आता मोठ्या प्रमाणावर सुटले आहेत. हॉस्पिटल्समधील क्षमता वाढवणे आणि पुण्यातील प्रवेश हे वाढीचे मुख्य पैलू आहेत. बेडची सतत होणारी वाढ, सुधारलेला वापर आणि ऑपरेटिंग लिव्हरेजच्या फायद्यांमुळे मध्यम कालावधीत स्थिर वाढीची आम्हाला अपेक्षा आहे. मागणीचे मजबूत वातावरण, विस्ताराचे नियोजन आणि सुधारत्या केस मिक्समुळे उत्पन्नातील वाढ सतत कायम राहण्याची शक्यता आहे.

एयू स्मॉल फायनान्स बँक – लक्ष्य किंमत : १२५०

एयू स्मॉल फायनान्स बँकेचा लांबच्या कालावधीचा कल हा त्यांच्या विखुरलेल्या, संपूर्ण भारतात पसरलेल्या व्यवसायातील बदल आणि युनिव्हर्सल बँक बनण्याच्या दिशेने चाललेल्या प्रवासावर आधारलेला आहे. मजबूत वितरण व्यवस्था, सुरक्षित कर्जांवर असलेले लक्ष आणि सुधारत असलेले लायबिलिटी प्रोफाइल यामुळे बँक चांगली वाढ टिकवून ठेवण्यासाठी मजबूत स्थितीत आहे, ज्याला फंड मिळवण्याचा खर्च सामान्य होणे आणि नियमावलीतील बदलांची चांगली साथ मिळत आहे. सुरक्षित विभागांमुळे वाढीचा वेग दमदार आहे, तर असुरक्षित कर्जांचे योग्य नियोजन केल्यामुळे ॲसेट क्वालिटी स्थिर राहण्यास मदत होत आहे. फिनकेअरसोबतच्या विलीनीकरणामुळे व्यवसायाचा विस्तार आणि भौगोलिक विविधता वाढली आहे, तर डिपॉझिट्स जमा करण्यातील यश आणि उच्च कासा मिक्समुळे बँकेची आर्थिक स्थिती अधिक मजबूत होत आहे. ॲसेट क्वालिटीवर असलेला ताण, जो प्रामुख्याने असुरक्षित कर्जांपुरता मर्यादित आहे, तो आता स्थिर होण्याची सुरुवातीची चिन्हे दिसत आहेत आणि क्रेडिट खर्च हळूहळू कमी होण्याची अपेक्षा आहे. आम्हाला अपेक्षा आहे की एयू बँक आर्थिक वर्ष २६-२८दरम्यान कर्जाच्या बाबतीत २४% सीएजीआर वाढ देईल, ज्यामुळे कामकाजातील सुधारणेसह याच कालावधीत उत्पन्नात 36% सीएजीआर वाढ होईल आणि बँकेची अधिक नफ्याकडे जाणारी वाटचाल अधिक मजबूत होईल.

टाटा स्टील – लक्ष्य किंमत : २४०

टाटा स्टील भारताच्या स्टील मागणीतील वाढीचा फायदा घेण्यासाठी मजबूत स्थितीत आहे, ज्याला मोठ्या कपॅसिटी एक्सपान्शन, अनुकूल सरकारी धोरणे आणि जागतिक व्याप्तीची चांगली साथ मिळत आहे. देशांतर्गत क्षमतेतील सध्या सुरू असलेली गुंतवणूक आणि युरोपमध्ये ग्रीन स्टीलकडे होणारा बदल यामुळे लांबच्या कालावधीतील वाढीची शक्यता वाढली आहे आणि पर्यावरणाशी संबंधित त्यांची स्थिती अधिक मजबूत झाली आहे. देशांतर्गत स्टीलची वाढती मागणी आणि सेफगार्ड ड्युटी व कमी झालेली आयात यामुळे किमतींमध्ये झालेली सुधारणा, यामुळे वाढीचा वेग कायम आहे. कलिंगनगर आणि एनआयएनएल मधील क्षमता विस्तार आणि युरोपमधील पुनर्रचनेतील प्रगतीमुळे कंपनीच्या नफ्याला चांगली साथ मिळेल अशी अपेक्षा आहे. आव्हानात्मक वातावरण असूनही युरोपमधील तोटा खूप कमी झाला आहे, जे तिथल्या कामात होत असलेली सुधारणा दर्शवते. देशांतर्गत विक्रीतील वाढ, स्थिर किमती आणि युरोपमधील सुधारणारा नफा यामुळे उत्पन्नात वाढ होईल अशी आम्हाला अपेक्षा आहे. कपॅसिटी एक्सपान्शन, खर्चात केलेली बचत आणि सरकारी धोरणांमुळे मार्जिन वाढत राहील आणि मध्यम कालावधीत कंपनीची एकूण कामगिरी अधिक मजबूत होईल.

लेखिका मोतीलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेस लि.च्या संशोधन, संपत्ती व्यवस्थापन विभागाच्याउपाध्यक्षा आहेत.

डिस्केलमर : शेअर बाजारातील गुंतवणुकीतील जोखीम असते. त्यामुळे वाचकांनी गुंतवणुकीबाबतचे निर्णय स्वतःच्या जबाबदारीवर घेणे अपेक्षित आहे.